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基金经理应该注意的决策模式、模型和决策程序

学股吧 语录 2021-06-05 15:56:59 22 0

基金经理应该注意的决策模式、模型和决策程序

  决策作为一种创造性思维过程是可以通过其模式来认识的。决策模式是反映决策过程内部所固有的运动的形式和规律、形态和结构,从而可以形象地认识决策过程的一种认识工具。

基金经理应该注意的决策模式、模型和决策程序

上图就是试图揭示决策过程的决策模式简图。整个过程是从发现问题开始的。

  当发现问题后,我们要主动的搜索信息库,一般来说信息库分为三种:短期记忆、长期记忆和外部记忆,短期记忆是一些结构简单的知识,比如说渴了喝水、1 加 1 等于 2,在股市中的一些属于短期记忆的知识有"见利好买入"等等,这些记忆因为结构简单,所以我们很快就可以提取出。我们也可以发现证券市场中的绝大多数投资者在决策过程中都是在信息库中选取的这些结构简单的知识,但是对于股市决策这里存在一个不可忽视的问题--股市中不存在简单规律,越是简单的规律就越不可靠;而长期记忆是一些结构要复杂得多的原理、经验,一般来说都有非常多的条件修饰,而根据人的思维习惯这些长期记忆不容易在很短的时间内回忆起来,所以在我们作投资决策的时候这些知识往往都被浪费了;而外部记忆指的是不通过决策人的大脑记忆的知识、经验、原理、方法等,他可能是你作投资笔记的笔记本, 一本本厚厚的投资学教科书,或者在基金管理公司中使用的复杂的知识储备系统。

从中我们以可以看出一般投资者对于信息库内知识的提取往往作的都不到位, 一般只提取到短期记忆的深度,咱们可以演绎一个公众投资者决策的过程:

一个投资者坐在电脑前,一只股票以8%的涨幅排在了沪深A 股涨幅排名的前列, 这时你可能就开始寻找信息了,翻到《证券报》中的一页,发现这家公司被外资并购了,算是找到了一个决策依据--利好买入,我们的短期记忆发挥作用了。这时这个投资者忘了什么哪?他并没有把挖掘信息的工作继续下去,比如用更复杂一点地分析方法,分析一下这个主力的成本区和持仓量,看看主力是否有出货的空间,这个对于主力成本的分析方法对于一个投资者来说可能属于他的长期记忆或者外部记忆范畴,他在短时间内是不能提取出的,于是便没有完成完整的决策过程。 在提取完相应的信息后,将对信息比较、分析、综合、归纳、演绎、或有取有舍,或有先有后,进行逻辑推理后得出决策方案。陈老师在目前的培训中很重视投资者逻辑推理严密性与真实性,因为逻辑推理是否严密是加工信息的关键,大家可以在逻辑推理方面多做几次示范,加强这方面的水平(大家可以参看前两天的资讯内容)。

因为决策对象的不同和标准不同会得出不同的决策结果,这就要求对决策方案进行排队,选取出最终决策结果。在证券投资决策领域来说对于不同状况的决策人有不同的选取方法,一般来说对于小资金的个人投资者,他可能追求的是一夜暴富, 那么他将"盈利最大化"的标准来选取最后的决策方案加以使用,而对于大资金的所有者,或者说基金管理机构来说,追求的是在"风险最小化"下的常年的稳定回报。

在这个过程中严格的讲,其本质已是决策模型而不是模式了。所谓决策模型就是决策者在认识了固有的模式以后,通过类比、归纳等逻辑加工,对其结构,形态发展、性质等方面定性或定量的形象描述所建立起来的一种模式的人工仿真,说的简单一点决策模型就是一套能够将知识充分应用的"决策思维定式"。模型因为是人工仿真,所以带有主观性;但它的目的是在于对决策模式的认识和理解更具体更深化。而由于认识和理解的角度不同,模型又可以是各种各样的,对决策而言,可以有它的思维模型,也可以有数学模型,可以有物理模型,也可以有结构模型,组织模型、概念模型等等。从这个意义上讲上图模型实质就是决策过程的概念或者结构模型简图。

决策程序则是根据模式、模型的特征,人为地编制出的实施决策的步骤顺序。例如制定一条法律:要经过研究,论证、审批等手续,就是程序的体现,对于股市的决策也是一样。它存在人为因素,它的繁衍程度,前后秩序、步骤多少均可根据需要变化,对于一般投资者而言能够达到上图中决策模型中的形式就已经具备了一定的决策能力。

研究决策模式的意义就是把决策理论、方法、与实践结合起来,形成一个可实施的决策流程图,即它的特点是:把决策理论、方法格式化、标推化、工程化,使决策有统一的语言、符号、规格,以此限制和缩小决策者主观随意决策的自由度, 减少决策失误,保证决策的科学性,保证决策的速度和质量。

我们把内容总结一下:

一般投资者对于信息库内知识的提取往往作的都不到位,一般只提取到短期记忆的深度;决策模型就是一套能够将知识充分应用的“决策思维定式”,利用这套思维定式可以充分的利用知识,回避投资者心理的情绪因素。

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