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《学股吧》导言-一个普通人要不要走炒股之路

学股吧 视频教程 2021-02-22 18:27:20 222 0

学股吧》导言

 随着一场雨,武汉樱花展现出一年中最美丽的景色,同时提醒人们, 天就要来了。春天是耕耘与播种并重的季节,看似沉寂的大地中已经孕育着明年的收成。所以,我们在每年的这个时候都要做些什么,多年来已经形成了一个不成文的惯例,似乎也可以说是某种自然感应吧。

  大家不会忘记,2019年末冬天的研究,曾经给 2020 年带来了巨大成功。而在当前股市低迷的时候,一年一度的培训尤其显得重要。应该承认,自 2001 年开始, 股市展现给投资者的是其双重性格中的阴暗一面。大家都不喜欢熊市,却不能因为不喜欢而漠视股市的走熊。其实,熊市对于一个投资者的成长是难得的, 因而也是宝贵的。投资大师沃伦·巴菲特认为:一个投资师的成长需要 10 到 15 年的时间。巴菲特的意思很好理解:一个成熟的投资人必须经过从牛市到熊市的全部轮回。只不过美国股市的周期长,10 到 15 年的时间才可完成这个轮回。但中国的股市运行速度很快,常常三年做两个中级行情。考察长线周期,我们发现:中国股市的第一轮完整的熊市是自 1993 年 2 月到 1995 年底,历时三年,而接下来是自 1996到 2000 的长线牛市,长达五年。目前我们正处在自 2019开始的牛市之中。其运行时间也应该有三年。也就是说,我们要想获得关于股市的全部经验,最少需要 8 年的时间。

  股市的每一次的轮回都会造就一代投资人。以杨怀定先生为代表的中国股市第一代投资人已经堪称股林中令人尊敬的前辈,也是十年来硕果仅存的少数投资英雄。而我们中的大多数是股市第二代投资者。我们尚未经历一轮完整行情的全面磨练, 因而敢自封投资大师者必是妄言。如果说第一代投资群体中最终造就的是来自中小投资者的财富英雄,那么在第二代投资者中,将诞生以基金经理、私暮基金经理为主体的专业投资家。中国尚没有巴菲特、索罗斯那样的投资领袖,原因是中国股市过于年轻。投资家不是哪个权威机构评定的,而是市场造就的。一个众人景仰的投资领袖,需要从有数十年财富积累并经无数次股市风暴而幸存者中诞生。

  如此看来,每八年才有一次的牛熊大轮回,的确是弥足珍贵,值得我们好好研究。

  但研究我们已经做了好几年,同样的话题,同样的思路,以及同样的参与者, 以至形成了一种定式。我们需要突破这种思维定式,从而得到更有价值的新知。问题是,如何实现这种突破?

  假若股市还是两年前的那个股市,我想我们无需再做什么了。回顾 2018年到2020年的成功,不难发现我们当时的思路相当准确地适应了股市的变化。1998 年前的股市,虽说有主力的活动,但那时庄家还比较笨,也没那么坏。1999 年之后恶庄横行,庄家似乎是在一夜之间明白了“好人不长寿”的股市哲学,纷纷居心险恶地玩起做庄游戏。然而,从杨新宇的《股市博弈论》到《无招胜有招》,再到 CYQCYFCYS 等系列的捉庄工具,似乎都是为迎接 1999 年之后的牛市而准备的神来之笔。这支神来之笔在 1999 以及 2000 年大显其威以后,对于接下来的 2001 年大熊市,却显然有些力不从心了。虽然我们也有相应的判断和精神准备,却没有一套在这类行情中如何应对的操作体系。缺乏熊市经验是客观原因,主观上则是对股市变化缺乏足够的重视。结果难免是一支现代化的特种部队,表现出的却是游击队的战术水平。

这就是今年培训要解决的问题。

  今年的培训采取网上交流的形式,为此开了一个新的栏目。本人将这个栏目命名为《学股吧》。本来有朋友建议用一个激情一些的名字,如“挑战极限”之类。但是本人觉得,这个时候我们需要实际一点。多一些思考,少一些“大话”,多一些大气的目光,少一些局促的手脚。在股市面前,个人是渺小的,我们做不到“横扫千军”,也编不出“葵花宝典”。今年的讨论,就是打算从宏观的层面。战略的角度,对股市做一些新的认识。当然也仅仅是认识和探索,不见得对,但却不能不做。

《学股吧》的第一个专题是《探索股市之变化》。这个专题要完成两个任务, 一是思考未来股市的格局,寻求对不断变化的市场的应对措施。其次,还要探讨股市中变与不变的关系,而所谓的变化,往往是以那些不变的准则为动因的。知道了其中的辨证,则方可达到对股市的运筹帷幄。至少,本人认为股市中有一点是很难改变的,即“股市的投资者几乎都想赢利”。

《学股吧》的第二个专题,定为《假如我是基金经理》。这是取一种拓展思维、或者叫换位思维的立意。因为在一般情况下,人们总会自觉不自觉地站在自己的地位和位置上思考问题,久之就形成了一种思维定式,使思考出现某些局限。假如换一种身份看问题,或许会发现以前从未注意的事情。几年前,杨新宇博士搞了个换位思维,就写出了《股市博弈论》,其实这本书也可以叫做《假如我是庄家》。

  从去年年末开始,本人的研究班子也开始研究基金的管理。这项研究大大拓展了对证券投资的理解。研究中发现,基金的投资策略与个人投资者有着本质的区别。比方说,如果有一只股票买入后跌 30%, 然后再涨三倍,这个投资显然不能称之为失误,但对于一支开放式基金几乎就是灾难。因为那个上涨前的下跌足以促成基金持有者的挤提,而使此后的上涨化为乌有。基金所面临的就是这样的现实问题,它使得基金经理不得不对自己的投资缜密思考、合理规划。

  当然,即便诸位从来没想过当什么基金经理,也希望这个话题能引起大家的兴趣。人们获得知识有两个途径,一是来源于对自然和社会的亲身感受,再者是学习别人的知识和经验。另一种说法是人们通过感悟和顿悟理解世界。我们的第三个专题就叫做《感悟巴菲特》。尽管这位令人尊敬的美国老头擅长在美国的投资环境里制造神话,而美国和中国的股市却很难找到共同之处,但我们以为,巴菲特能在几十年的投资中稳操胜券,其投资思想无论如何值得借鉴。

第四个专题是一个股市永恒的话题:《赢利模式》。曾经在一次报告会上,本人就这个问题向所有听众寻求答案,结果令人失望。我们这个股市,几乎 100%的投资者没有认真想过赢利模式的问题。即使是公募基金,关于赢利模式的说法也是云里雾里。我刚刚读罢一只基金的招募说明书,不知出于什么原因,他们并没有认真或准确地给出一个能在股市中赢利的理由,于是让人对他们赢利的可信度心升疑云。

 赢利模式就是设计一个或多个证券市场的赢利方案,且应切实可行。不能笼统地讲:我们将投资有增长潜力的股票。需要认真回答的问题是:什么类型、什么特征的股票是有增长潜力的,在什么时段、如何介入这些股票等等,这才是赢利模式的主要构架。

股市变了,赢利的方法也需要调整。我们重新探讨赢利模式,显然是非常必要的。

第五个专题,其实也是股市的永恒话题:《风险控制》。在资本市场上,也许赢利都不是最重要的,最重要的是不输钱。比如在世界杯上,如果有人能做到一球不失,那金杯多半是他的,因为他只需要在小组赛上赢一场,然后以 0 比 0 平两场,以积 5 分的成绩小组出线,以后再以每场比赛的 0 比 0 将对手逼进点球大战,而即便点球,我们的前提是已能一球不失,那么,便是巴西又奈我何?这听起来不像风险控制,到像是个赢利模式。这样想就对了。风险控制其实是赢利模式的一部分, 之所以单独做为一个题目,是强迫投资师永远不要仅仅沉迷于构造财富的梦想。在写这段文字时,刚好 CCTV2 正在播放一个新闻,说有个阿根廷人去银行取钱,不小心被关到银行的地下保险库中,周围全是钱,却没有食物和水,在三天后被发现的时候他已经脱水。对于单纯追求财富的人,这消息多少有些讽刺的意味在里面。

  屈指一算,本人入市已经七年有余了。七年,也不过在股市的沧海中拾得一粟而已。原以为最容易的买卖,却是最不易的营生。没办法,既然回头也不是岸,就保持航向,去发现新大陆吧。

  如果诸位还愿意继续炒股,就随本人再辛苦一回。让我们在初冬的土壤里种下点什么,期冀着来年有所收获。

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